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股票学习资料
收录时间:2022-11-25 23:01:40  浏览:1
内参互动专区”授课主题:定向增发随着中国股市上市公司的不断增多,伴随股价的表现也是层次不一样。但是投资者如何从错综复杂的意识形态中,选择真正具备交易价值的个股是非常关键的。今天我们讨论的是公司定向增发为主的一种投资理念推导!所谓定向增发就是一种圈钱的手段,也就是非公开发行。增发新股包括:公开增发和定向增发两种!公开增发的方式大家非常熟悉了,就是之前三大银行的那种方式,就是圈钱。交易所规定是停牌5天,期间投资者可以参与配股。一般价格低于市场价格。等到第6天开始复牌交易!当天股价会除权的!如果投资者遇到配股比例很大的情况,没有配股,那就糟糕了。损失也会很大的。其实之前葛洲坝、锡业股份都公开增发配股过!后来的股价不是也很给力吗?东方锆业(002167)股价再创新高!也是定向增发,增发价格15/95元/股。公开增发就是抽取市场中交易股东的钱,一般权重板块纷纷采取这样的方式进行。大公司圈钱多,参与人数也要多吧!要是优质公司采取公开增发投资者可以积极参与,配股力度较大的也可以多多参与。例如:10配3 、10配5的情况。对于你降低交易成本,未来向好趋势获取受益是有好处的。重点要讨论:定向增发!顾名思义,就是向特定10名合格的投资者增发的情况,一般散户无法参与其中。当然为了保证参与定向增发的投资者的利益,增发价格肯定比市场价格低很多。投资者一般按照增发价格来预测市场价格涨幅。例如:西藏矿业2010年5月7日按照21/89元定向增发,随后股价开始拉升,出现翻倍走势。股价上涨有热点效应,当然也和定向增发分不开!翻倍的股价高高在上,投资者在追高买入显然不合适。目前市场中的多数中小板个股开始纷纷采取定向增发形式圈钱,获得再融资的机会。当然获取定向增发方案需要***批准,股东大会同意。***有硬性规定,每年的股利分配制度必须合格,也就是年终分红、送股比例是否达到规定要求。 既然定向增发是增发给特定的10名投资者(一般是机构、券商、财务公司),为了保证它们的利益,价格定的很低,要是遇到股市不景气,还会适当修正价格!以达到增发完成的目的。一旦增发成功之后,市场股价表现还是多为上涨为主。除非特别不好的公司,增发价格会与市场价格很接近。中央二台老左来了有一期节目特别说了这个定向增发的问题,当时统计了一下,采取定向增发的上市公司,股价会在当年年末或者下一年出现除权送股的现象发生。这样也就好解释了,定向增发(股价上涨)年终送股(或者下一个年度中期)。除权送股也有财务知识做要求,也就是定向增发会使上市公司的每股公积金和每股净资产相应提高!这样就为除权送股奠定基础!高送转概念形成。财务要求配合:为啥?(好多中小板或者创业板次新股的每股净资产和每股公积金都很高)就是经历募集资金之后,相应提高公司的资产,除以总股本必然提高每股净资产等等财务指标。总股本偏小的上市公司具备高送转潜质。大概意思讲的差不多了,大家好好看看,学习一下。总之定向增发之后,涉及项目要具备想象空间,这样二级市场炒作力度会很强。定向增发受到市场追捧的原因:还有一个就是不涉及圈市场股东的钱。只是圈特定10名股东的钱。10名特定股东的股数***1年不能交易。但是会在采取实施定向增发完成之后马上流通。当天流通的股数,当天不设涨停板!涨价因素影响股价:第一:是投资者把握上***业为主。也就是资源性为主板块。例如:煤炭涨价、资源品种。第二:消费性为主的企业,也具备涨价预期影响。例如:酒类、农产品、食品饮料。行业传导性较强。如果你买入煤炭股需要知道,它的下游四大行业是哪些?从煤炭产业链角度分析,煤炭行业下游的四大耗煤行业分别是电力、钢铁、建材和化工行业,四大行业煤炭需求占总体煤炭需求的75左右。这四大行业煤炭消费增速的变化决定了煤炭总消费的变化。我国政府2008年经济危机过后,11月启动四万亿投资,固定资产投资与电力、钢铁、建材和化工等高耗能行业密切相关,在4万亿投资的带动下,将会拉动这些行业的增长,从而增加对煤炭的需求。”内需的启动,也将增加城乡居民对电力、汽车、家用电器、住房的消费需求,这也与电力、钢铁和建材等高耗能行业相关,内需的稳定增长,会使煤炭需求保持稳定。通过简单的上下游关系,上***业的涨价预期主要来自下游需求的加大,需求不断加剧当然一旦上***业资源吃紧,自然早就市场供需发生改变,上游公司的受益价格趋势自然表现出来。例如:2009年底出现的天然气涨价预期的过程,全国冬季市场需求量是夏季市场需求量的3倍之多。加之,政策导向使得我国告别原有的“锅炉房时代”,目前房地产市场住房多以冬季自取暖为主,天然气需求量将进一步加大。说一下化工方面的煤炭消耗过程影响:化工方面,在化工行业中,合成氨作为氮肥的原材料,消耗的煤炭约占整个行业煤炭总消耗的60以上。2008年19月,我国合成氨产量为38469万吨,同比增长为24。但9月份的单月产量同比已经为负增长。氮肥的下游为农业,需求比较平稳,未来合成氨产量将保持低速增长,预计2008年2010年,合成氨产量增速为2、1和15,消耗原煤为:121亿吨、122亿吨和124亿吨。生产化肥的企业必须添加三大原料:氮肥、***肥、钾肥氮肥可以人工生产,***和钾必须通过开矿才可以生产出来。所以分析上***业影响下***业可以看出,***和钾肥的涨价受益通胀预期以及下游需求的改变。也可以看出,为什么2008年2009年化肥行业以及***板块走势疲弱的真正原因,就是上游主导产业的涨价预期直接成本提高所致。消费类的企业涨价预期:大消费类板块具备抗通胀预期!刚性需求明显。医药、酿酒、食品饮料、百货等行业所属这个板块之中。还有就是现在市场中对于氨纶、涤纶也在涨价预期行列之中。当然处于消费品市场的企业来说,白酒涨价给与终端客户影响只能被动接受,还有就是医药产品受到原材料涨价也出现产品涨价,都给与终端客户一定影响。食品行业、医药行业、白酒行业多会出现老字号公司,投资者参与的过程对于这样的企业应该给与足够重视,民族品牌的培养需要一定的时间过程,品牌价值也是具备加强优势的。作为目前服装产品等均出现涤纶、氨纶等原材料为主的产品中,一些个股的走强得益于作为上游产品的行业表现。一旦上游产品涨价直接传导下游产品,甚至包括农业板块中的棉花等直接影响纺织类个股提价预期加强。最后倒霉的还是终端消费者。棉衣、棉服、家访、运动衫等等纷纷终端提价。投资者操作中如果选择个股,应该主动选择上游品种加以把握。把握上***业:投资者应该认识哪些行业属于上游品种?上游产业指处在整个产业链的开始端,提供原材料和零部件制造和生产的行业。根据微笑曲线理论,上游往往是利润相对丰厚、竞争缓和的行业,原因是上游往往掌握着某种资源,比如矿产,或掌握核心技术,有较高的进入壁垒的行业,因此许多投资者都偏爱上***业的股票。比如整个电子产业链的上游半导体芯片行业,存在很高的技术和资金壁垒,全球只有少数几家厂商参与竞争,但是受下游需求的冷暖和自身产能扩张的驱动,业绩经常出现大赔大挣的情况。所以,投资上***业的公司,也要选择正确的进入时机。 上游产业与下游产业的关系: 上游企业是相对下游企业而言的,指处于行业生产和业务的初始阶段的企业和厂家,这些厂家主要生产下游企业所必需的原材料和初级产品等的厂商。下游企业主要是对原材料进行深加工和改性处理,并将原材料转化为生产和生活中的实际产品。例如:石油转化为天然气、化工产品。化工产品转化为塑料的形式。若没有下游企业生产制品投入市场,上游企业的材料也将英雄无用武之地。所以,各个行业的上游企业和下游企业都应该同甘共苦、互助互盈、共同生存发展。 有时还会出现“中游产业”的概念。比如农业是粮食加工、纺织、家具工业等企业的上游产业,同时又是化肥、***等生产企业的下游产业。纺织印染是化纤业的下游产业,同时又是服装加工的上游产业。那么,纺织印染则是介于化纤业和服装加工业之间的中游产业。华芳纺织+万家乐,同是一个阳光私募所操作,股价基本维持一样的格局,根本没有参与价值。股价呆滞,遇到这样的个
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